Hochschule München

HM Business School (FK 10)

Modulbeschreibung

Stand: SoSe 2025

Name Finanzderivate
Katalog-Nummer FK 10#FIN#BF.5
Zugehörigkeit zu Curriculum
Bachelor Betriebswirtschaft | 5.4.2 | 5 Leistungspunkte
Bachelor Betriebswirtschaft | 6.4.2 | 5 Leistungspunkte
Modulverantwortung
Häcker, Joachim (Prof. Dr. Dr.)
Lehrende
Häcker, Joachim (Prof. Dr. Dr.)
Prüfung(en)
Prüfungsform: ModA
Detailangaben: See Syllabus which will be forwarded before class
Hildsmittel: See Syllabus which will be forwarded before class
Prüfende: Häcker, Joachim (Prof. Dr. Dr.) , Hofmann, Bernd (Prof. Dr)
Lehr- und Lernform(en)
| 4 SWS | SU - 2 Angebot(e)
Arbeitsaufwand
Präsenzzeit: 0 Stunden
Selbststudium, Vor- und Nachbereitung, Prüfungsvorbereitung: 0 Stunden
Voraussetzungen
Verwendbarkeit
Inhalt / Lernziele
Deutsche Modulbeschreibung:

Lernziele / Kompetenzen:

Im Hinblick auf die Stufe der Fachkompetenz sind die Kursteilnehmer in der Lage,
- die Grundlagen von Optionen und Futures in eigenen Worten wiederzugeben
- ein Anlage- oder Absicherungsproblem zu analysieren und eine objektive Einschätzung zu geben, wie das Problem mit Hilfe von Derivaten gelöst werden kann sowie
- die Chancen und Risiken bedingter und unbedingter Termingeschäfte kritisch zu diskutieren.

Im Hinblick auf die Stufe der Methodenkompetenz sind die Kursteilnehmer in der Lage
- die Funktionsweise bedingter und unbedingter Termingeschäfte zu veranschaulichen und den Einfluss unterschiedlicher Werttreiber erklären und interpretieren zu können.
- von Informationsanbietern die notwendigen Daten für die Berechnung von Plain-Vanilla-Derivaten zu beschaffen und zu verarbeiten.
- ein Problem im Anlage- und Absicherungsbereich mit Hilfe von Derivaten zu strukturieren, um Aufgaben im Anlage- und Absicherungsbereich zu lösen.
- selbständig Modelle zum Pricing von Derivaten zu erstellen und dabei unterschiedliche Excel Funktionen zu verwenden.
- die Ergebnisse beim Einsatz von Derivaten kritisch zu prüfen und Chancen und Risiken zu interpretieren.

Im Hinblick auf die Stufe der Selbstkompetenz sind die Kursteilnehmer in der Lage,
- die im Modul Derivate erzielten Ergebnisse auf andere finanzwirtschaftliche Bereiche wie Investition und Finanzierung, Corporate Finance, Risikomanagement und Portfolio Management zu übertragen und mit diesen zu kombinieren.
- den Prozess bei der Modellierung von Derivaten zu strukturieren.
- neue und unbekannte Aufgabenstellungen im Bereich Anlage- oder Absicherung durch den Einsatz von Derivaten zu lösen.
- Strategien für den Einsatz von Derivaten eigenständig zu entwickeln.
- von Dritten erstellte Strategien für den Einsatz von Derivaten kritisch zu überprüfen.
- innerhalb eines begrenzten Zeitrahmens wissenschaftlich basierte Entscheidungen zu treffen.
- Ergebnisse und Schlussfolgerungen vor einem professionellen Auditorium zu präsentieren und zu diskutieren.

Im Hinblick auf die Stufe der Sozialkompetenz sind die Lehrgangsteilnehmer/innen in der Lage, im Rahmen von Gruppenarbeiten und Präsentationen der Excelmodelle gruppendynamische Effekte und soziale Interaktionen zu verstehen.

Inhalte:

Pricing von Optionen:

  • Grundlagen von Optionen und Futures
  • Pricing von Optionen mit dem Binomial-Modell
  • Pricing von Optionen mit dem Black-Scholes-(Merton)-Modell (inkl. Greeks)

 Mögliche Optionsstrategien:

  • Grundstrategien mit Optionen und bullishe Optionsstrategien
  • Bearishe Optionsstrategien und neutrale Strategien
  • Überblick über Optionsstrategien und Handlungsempfehlungen

 


Eingesetzte Methoden der Betriebswirtschaftslehre:

Modelle und Methoden der Analyse (Forschungs- und Analysemodelle): Die dort dargestellten Modelle werden auf aktuelle Fragestellungen in der Finanzwirtschaft angewendet. Bei den Modellen handelt es sich im Wesentlichen um das
• Modell von Cox, Ross, Rubinstein
• Black Scholes Modell
• Black Scholes Merton Modell
• Quantitativ-Empirische Methoden (Vergleichende – statistische, mathematische Methode, Datenanalysen):

Es werden EXCEL-basierte quantitative Methoden angewendet, um die oben aufgezeigten Modelle abzubilden. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um:
• Szenarioanalysen (z.B. Best Case und Worst Case Szenarien)
• Simulationstechniken
• Iterationsverfahren
• Sensitivitätsanalysen
• Input-Outputmodelle
• Qualitativ-Interpretative Methoden (Experteninterview, Umfragen, standardisierte Erhebungen):
• Es erfolgt eine qualitative Analyse der Pricingmethoden (z.B. vom „Wert“ zum „Preis“) die in einem Marktpreis mündet.
• Im Anschluss werden qualitative Handlungsempfehlungen abgeleitet (z.B. Einsatz bei Verhandlungen (M&A) oder IPO).

Lehr- und Lernmethoden:
Seminaristischer Unterricht mit quantitativen Excel-modellierten Berechnungen

Literatur:
• Häcker, Joachim; Ernst, Dietmar, Derivate: Optionen und Futures - Schritt für Schritt, Stuttgart (Sprache Deutsch), 2022.
• Bloss, Michael; Ernst, Dietmar; Häcker, Joachim; Sörensen, Damiel: Financial Engineering, München 2011.
• Bloss, Michael; Ernst, Dietmar; Häcker, Joachim: Derivatives, München 2011 (auf Englisch, Deutsch, Mandarin, Traditionell sowie portugiesisch erhältlich).
• Hull John C.: Optionen, Futures und andere Derivate, München 2013, 8. Auflage

English:

Learning objectives / competencies:

With regard to the level of professional competence, course participants will be able to
- reproduce the basics of options and futures in their own words
- analyze an investment or hedging problem and give an objective assessment of how the problem can be solved with the help of derivatives and
- critically discuss the opportunities and risks of conditional and unconditional forward transactions.

With regard to the level of methodological competence, course participants are able to
- illustrate how conditional and unconditional forward transactions work and explain and interpret the influence of different value drivers.
- obtain and process the necessary data from information providers for the calculation of plain vanilla derivatives.
- structure a problem in the investment and hedging area with the help of derivatives in order to solve tasks in the investment and hedging area.
- independently create models for pricing derivatives using different Excel functions.
- critically examine the results of using derivatives and interpret opportunities and risks.

With regard to the level of self-competence, course participants are able to
- transfer the results achieved in the derivatives module to other areas of finance such as investment and financing, corporate finance, risk management and portfolio management and combine them with these.
- structure the process of modeling derivatives.
- solve new and unfamiliar problems in the area of investment or hedging by using derivatives.
- develop strategies for the use of derivatives independently.
- critically review strategies created by third parties for the use of derivatives.
- make scientifically based decisions within a limited time frame.
- present and discuss results and conclusions in front of a professional audience.

With regard to the level of social competence, course participants are able to understand group dynamics and social interactions in the context of group work and presentations of Excel models.

Contents:

Pricing of options:

    Fundamentals of options and futures
    Pricing options with the binomial model
    Pricing of options with the Black-Scholes (Merton) model (incl. Greeks)

 Possible option strategies:

    Basic strategies with options and bullish option strategies
    Bearish option strategies and neutral strategies
    Overview of option strategies and recommendations for action

 

Applied methods of business administration:

Models and methods of analysis (research and analysis models): The models presented there are applied to current issues in finance. The models are essentially the
- Cox, Ross, Rubinstein model
- Black Scholes model
- Black Scholes Merton model
- Quantitative-empirical methods (comparative - statistical, mathematical method, data analysis):

EXCEL-based quantitative methods are used to map the models shown above. These are essentially
- Scenario analyses (e.g. best case and worst case scenarios)
- Simulation techniques
- Iteration methods
- Sensitivity analyses
- Input-output models
- Qualitative-interpretative methods (expert interviews, surveys, standardized surveys):
- A qualitative analysis of the pricing methods (e.g. from “value” to “price”) is carried out, resulting in a market price.
- Subsequently, qualitative recommendations for action are derived (e.g. use in negotiations (M&A) or IPO).

Teaching and learning methods:
Seminar-based teaching with quantitative Excel-modeled calculations

Literature:
- Häcker, Joachim; Ernst, Dietmar, Derivate: Optionen und Futures - Schritt für Schritt, Stuttgart (German language), 2022.
- Bloss, Michael; Ernst, Dietmar; Häcker, Joachim; Sörensen, Damiel: Financial Engineering, Munich 2011.
- Bloss, Michael; Ernst, Dietmar; Häcker, Joachim: Derivatives, Munich 2011 (available in English, German, Mandarin, Traditional and Portuguese).
- Hull John C.: Options, Futures and other Derivatives, Munich 2013, 8th edition